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贵州茅台市值超越工行 结构性行情有望延续

2020-06-28 08:07

 6月23日茅台市值又超越工行A+H的总市值,分析人士认为茅台市值全面碾压工行背后,归根结底是资金看好“成长”。展望后市,分析人士认为市场具备向上突破的条件,但整体较大可能延续结构性行情的特征。

  

  茅台市值全面碾压工行 背后是资金看好成长

  

  继4月16日之后,贵州茅台昨日再度超越工商银行总市值成为A股“股王”。截止当天收盘,工商银行A+H总市值为1.83万亿,而贵州茅台的市值达1.85万亿。

  

  分析人士指出,茅台虽然说是一个白酒,但它具有的投资属性、消费属性和收藏属性,使它有了很宽的“护城河”,给它带来了稳定的业绩增长;反观工商银行,虽然它目前很赚钱(2019年净利润超3100亿元),但业绩增速远远落后于贵州茅台。且在目前的经济大环境下,大家普遍预期工商银行坏账会上升,进而影响了股价表现。

  

  其实,茅台市值全面碾压工行背后,归根结底是资金看好“成长”。很明显的一个数据是,6月23日沪指收盘上涨0.18%,收报2970.62点;而以成长型企业为主的创业板指表现较强,上涨1.67%收报2382.05点,日K线强势八连涨。事实上,从3月23日市场阶段性底部以来,创业板指反弹已经超过30%,而同期沪指涨幅11.67%。

  

  浦银安盛基金指数与量化投资部总监陈士俊表示,自2010年6月1日发布以来,创业板指历经千帆,它的成长大家有目共睹,创业板指近一年来的涨幅更是领先A股几大重要指数,表现十分亮眼。经过近十年的发展,创业板指抛开了投资者的固有成见,由过去“小股票代言人”的形象转为现在独立性、成长性和代表性等特征兼备的A股重要指数。

  

  “今年以来创业板的表现让人眼前一亮,同时注册制改革政策的落地又将对创业板产生深远影响,创业板注册制的实施让质地较差的公司市场价值有所下降,投资者将更加关注公司的核心价值,优质龙头公司溢价有望进一步提升。”陈士俊指出。

  

  国寿安保基金认为,资本市场改革仍在继续推进,随着创业板注册制的落地,中小创大概率有显著收益。而且流动性层面也出现了积极的结构性变化,科技类ETF逐渐开闸,可能进一步助推市场。整体上看,后续A股市场整体以震荡为主,但中小创可能会出现持续上行。

  

  结构性行情有望延续

  

  市况的好转,也进一步使得市场更加憧憬本轮行情的持续性。光大证券指出,上周发布上证综指调整规则,由于上证综指是市场的重要情绪指标,未来投资回报的改善将提振居民和产业资本情绪,有望吸引部分增量资金入场。点击红色文字,即可获取今日好股!

  

  粤开证券表示,市场具备向上突破的多重逻辑支撑。经济面上,供需两端继续回暖;政策面上,国常会引导金融支持实体,为后续降准打开想象空间,资本市场改革利好不断,上证综指30年来首次修订,科创板迎来“科创50指数”,创业板注册制改革落地后市场反应积极,对投资者情绪和市场风险偏好的提升将起到积极作用。

  

  值得一提的是,虽然业内整体对下半年的A股市场较为乐观,但判断仍会延续结构性特征。诺德基金基金经理顾钰表示,下半年A股市场在经济修复、流动性宽松、资本市场进一步改革的催化下,整体大概率呈现震荡上行态势,同时也可能会受到疫情反复等因素的扰动,结构性机会相对更多,方向上更看好科技和消费行业。

  

  投资主线上,国寿安保基金认为,短期受疫情反复影响,医药等行业仍有望保持强势。但更重要的是,要重视中下游中高端制造的重要机会,大概率集中在电子通信制造、电力设备制造、新能源汽车产业链、汽车零部件等专业零部件制造,同时也可能进一步向下游细分子领域扩散,关注传媒、计算机等行业的机会。

  

  国盛证券则指出,从最近的盘面看,A股整体在均衡结构上抱团,虽然短期疫情影响板块有一定的波动及修复,但围绕医药、科技这样的趋势性方向依然明确。从长远角度看,关注三季度需求提升的相关产业机会,“十四五”产业政策催化消费电子、新能源汽车等板块的强势拉动。