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疫情下的游戏股:在线游戏现火爆行情 云游戏后劲待发

2020-02-12 15:15
【疫情下的游戏股:在线游戏现火爆行情 云游戏后劲待发】华创证券指出,游戏成为春节期间表现最好的子板块,轻度休闲、中重度游戏全面开花。在线游戏,似乎成了疫情冲击下A股行业中的“逆行者”。(21世纪经济报道)

  在疫情影响下,这个春节假期,广州的90后王毅(化名)宅在家,差不多玩了20款游戏。

  “玩得最多的是王者荣耀和吃鸡,王者荣耀一天可以打三四个小时,因为周边的朋友都在玩,之前充了100多块钱,还好‘农药’不太氪金”,对于喜爱的游戏,王毅如数家珍,“还玩了剑网3,这个游戏画面很好,而且故事线很清晰”,此外,他还尝试了月圆之夜、梦幻小镇等游戏。

  杭州的70后方聪(化名),则更热衷于休闲棋牌类游戏《欢乐斗地主》,在他看来,“难得几个老友都在线,打几把过过瘾”。

  华创证券指出,游戏成为春节期间表现最好的子板块,轻度休闲、中重度游戏全面开花。

  如腾讯控股(00700.HK)旗下的《王者荣耀》除夕当日流水达20亿,刷新手游日流水最高纪录,除了腾讯、网易系等头部游戏公司的产品继续稳居畅销榜,《欢乐斗地主》《小美斗地主》等线上棋牌游戏表现也超出预期,姚记科技(002605.SZ)旗下《小美斗地主》iOS端在除夕、大年初一连续两天排行免费榜第一。

  在线游戏,似乎成了疫情冲击下A股行业中的“逆行者”。

  春节行情

  尽管在线游戏迎来“春节行情”,但大部分受访的A股游戏公司,都表现出淡定的一面。

  2月11日,世纪华通(002602.SZ)方面人士告诉21世纪经济报道记者,世纪华通子公司盛趣游戏在2020年春节七天收入同比增长60%。

  2019年5月,世纪华通以发行股份及支付现金方式,作价298亿元获得盛趣游戏100%股权,盛趣游戏拥有《传奇》《龙之谷》等顶级IP资源。

  世纪华通方面表示,春节期间,盛趣游戏的《龙之谷手游》日流水创下了2019年以来的最高纪录,此外,在端游方面,盛趣游戏旗下拳头端游《传奇世界》《最终幻想14》的玩家活跃度均大幅提升,流水有望创历史新高。

  “公司的游戏产品这段时间表现还是不错的,业绩贡献数据还是要以一季报为准”,2月11日,游族网络(002174.SZ)证券部人士告诉21世纪经济报道记者。

  游族网络证券部人士指出,“《少年三国志2》于2019年12月全平台上线,此外,公司代理发行的《圣斗士星矢:觉醒》在2019年下半年确定海外发行,都是最新的游戏产品,其他还有一些在研产品”。

  携手“会说话的汤姆猫”IP的金科文化(300459.SZ),则在2月6日-7日的一份投资者调研记录中透露,“会说话的汤姆猫家族”IP系列线上移动应用产品累计下载量已超过100亿次,月活用户数超3.7亿。

  金科文化特别指出,“在今年春节期间,因为国内特殊的原因,使得用户在家里的时间更长,棋牌等休闲类游戏整体表现良好,公司汤姆猫IP系列产品新增用户、活跃用户等指标,均较去年同期有一定幅度增长。”

  可圈可点的还有休闲棋牌类游戏“杠把子”姚记科技

  游戏日报指出,《小美斗地主》于2020年1月11日正式上线,由姚记科技研发,今日头条代理发行。春节期间,《小美斗地主》日活数超过100万,每天的广告收入在150万左右,姚记科技可以分成20%。不同于腾讯系的《欢乐斗地主》内购付费,《小美斗地主》主要的变现手段是靠游戏内置激励广告来实现。

  东吴证券2月5日研报指出,“字节跳动等广告平台通过与《小美斗地主》的后台打通,利用先进的算法,匹配广告素材,将自身承接的广告库存分发至联盟游戏公司的游戏App上。广告主按照广告播放情况支付费用,字节跳动再按照协议分成比例(约20%)支付给姚记科技。当前这种模式下,玩家在游戏过程中主动点击观看视频广告,以此来获得游戏币、装备或者相关赛事资格,因此是一种激励广告。”

  对于这款游戏在春节假期的表现,2月11日,姚记科技证券部人士回复称,“由于《小美斗地主》是旗下子公司的产品,暂时没有统计这部分数据。”

  不过,姚记科技指出,受益于全资子公司成蹊科技业绩的快速增长,预计2019年盈利3.37亿元—4.02亿元,同比增长160%-210%。

  另一家主打休闲娱乐游戏的昆仑万维(300418.SZ),节后的市场反映强烈。

  昆仑万维旗下业务涵盖移动游戏平台(GameArk)、休闲娱乐社交平台(闲徕互娱)、社交平台(Grindr)、信息资讯(Opera)等四大业务板块,其中闲徕互娱明星产品《闲来麻将》,希望“做最正宗的本土棋牌游戏”。

  可以看到,昆仑万维的股价从节前(1月23日)18.78元收盘价一路上涨,在2月10日盘中一度上探至27.7元,短短一周时间区间最高涨幅达47%。

  2019年,昆仑万维预计盈利11.5亿元-13亿元,同比增长14.31%—29.22%,其指出,由GameArk联合KLabGames共同研发的手游《BLEACH 境·界-魂之觉醒:死神》,进入产品兑现期,在全球陆续发行,产生收入回报。

  后力待发

  不过,随着春节档远去,疫情影响的企业逐渐复工,游戏板块并没有像很多研究机构所设想的那样仍然一片飘红。

  掌趣科技(300315.SZ)在经历2月5日-7日的连续高涨之后,2月11日回落,以下跌5.13%收盘;完美世界(002624.SZ)也在走完2月4日-7日的一轮上涨行情之后,于2月10日、11日平均下跌3%。

  此外,姚记科技2月7日下跌3.2%,2月10日近乎跌停。

  2月11日,一位游戏行业从业者向21世纪经济报道记者分析指出,“这次疫情,导致游戏用户在游戏产品的参与时间上确实有一些增长,当然不仅是游戏,抖音、快手、电视,也让大家花掉了更多时间,实际上是用户可支配时间变多了。但是从业绩来看,游戏产品的收入很大程度上取决于其版本更新,比如王者荣耀除夕单日流水20亿,那是因为版本更新后玩家很喜欢,也出了一些玩家喜欢的道具。但是如果游戏不好玩,没有人会多给你冲一个648”。

  “实际上,畅销榜头部还是以长线运营的老游戏居多,并呈现出‘强者愈强’的马太效应。”另一位关注游戏投资的私募人士也提到。

  华泰证券则分析指出,长期看,2020年预计是云游戏平台加速落地和商业化的一年、头条系进入游戏分发领域,均会增强优质游戏内容商的议价权,后续建议关注产品矩阵较全且云游戏概念受益确定性强的公司,预计第二波在2020年三季度再启动。

(文章来源:21世纪经济报道)